理財小白們好，
今天小白，明日有財。今天天氣晴，大家好啊！😁
今天是第二堂課，我想跟大家回歸到一點更基本的觀念的討論上來，讓更多真正的小白們，能夠慢慢有興趣，慢慢進入理財的"狀態"來... 再說一次喔，我也是這條路上的學徒，大家一起切磋，我開了教室，拋點磚，歡迎持玉者留下討論跟指點喔！😄
所以，今天想跟大家討論一下，Defi項目上常常看到的兩個詞，APR跟APY的意思，以及怎麼去理解他們...
上課囉~~~~ 👨🏫👨🏫
pixabay
關於理財的投資報酬率，有一個很通用的英文縮寫叫做ROI，意思是Return of Investment，其實就只是這樣而已，沒什麼學問，非常廣義的一個詞，如果有人不跟你說報酬率，只是一直跟你說ROI，那很可能只是想讓你覺得他很專業會用英文而已，千萬不要被弄暈就覺得相信什麼了...
不過呢，ROI太過廣泛，在Defi項目很少會這樣提，而且ROI沒有限定是多長時間，也不好做出比較。因此，真正常用的報酬率詞彙是：APR跟APY。今天我們就是要來談一下這兩個詞。其實也很簡單的。
以下我就以跟我們Hive平台很相關的Defi項目，也就是由 leofinance 子社區所發展的 Cubdefi 系列之二的 PolyCub defi 項目（https://polycub.com）來跟大家做舉例。但基本上所有的Defi項目大概99.9%都可以看到這兩個詞，至少是其中之一出現的。
APR, Annual percentage rate（年化百分比報酬率）
今天說的東西都很簡單，不要因為名稱長或是英文化就覺得看不懂。我都會用最簡單的方式說明的。APR，其實就是報酬率而已，然後是限定一年期間的報酬率。以下面的圖為例
這些資金農場(farms)，就是你得提供流動性，也就是對應存入例如$PoluCUB跟$USDC，就可以"存入"，然後開始"收穫"，那麼例如第一個農場目前給你每年120%的APR收益率。你存入$1000的流動性(LP)，那麼一年後，假設其他條件不變，那麼你就可以拿到$1200的利息。
這樣很簡單吧！？除非你對於這裡的存款（流動性）不熟悉，否則都應該沒什麼不好懂的。或許改天我們再來說說Defi的基本元素原理.. 但目前，你可以就理解為一筆存款就是了。
APY, Annual percentage yield（年化百分比收益率）
至於第二個詞，APY，只是在APR的基本意思上，再加入複利，這個概念而已。也就是說，APR就是靜態的，時間到，根據本金要給你多少利息的一個指標；而APY則再加上這些利息，會在這一年之內，持續複利，所達到的報酬率水準。
因此，可以得到兩個結論：1) 同一個項目如果有自動複利功能，那麼其APY>APR，畢竟有複利就是多賺啊~~~~；2) APY必定要隱含一個複利頻率的設定，例如是每小時、每天或是每周來複利，結果也會影響APY的。
來看看下面的圖當例子
上面的Kingdoms就是一般所謂的收益聚合器（yield farming aggregator），會自動幫你做複利的動作，不是純粹的農場。所以它會列出APY而不是APR。進一步點開APY的數字，就可以看到下方有註明，每年複利365次，也就是說，每天複利一次。因為是自動的，所以在實質意義上，也跟APR一樣了。
APR、APY，它們的產地跟迷思
好的，上面兩部分應該都很好理解的。接下來這部分才是重點。APR、APY，它們的產地在哪裡？既然我們在談crypto，當然就是Defi是主要產地啦，這領域，大家都是在看APR、APY的，這兩個詞到處存在。
那麼迷思呢！？
記得：數字，也許是正確的，但是，卻是可以用來騙人的！！！這裡說的騙人，包括故意希望你誤會，或是語焉不詳，讓你故意有幻想等等．．．
先給一個計算用網站：https://www.aprtoapy.com/
迷思一：魔幻大數字
第一個迷思要小心的是，APR跟APY，一旦數字變大，很容易就很扭曲，讓人以為可以大賺錢了...
我們先來看看 APR 30%，每天複利，可以達到APY多少？
答案是35%。
但是如果APR變成 300%呢，同樣每天複利，APY會變成多少？350%嗎？
答案是... 1884%！！！
很驚人吧！？但這就是複利的效果．．．
你要不要自己試試看，如果APR調整為3000%，那APY會變成？嚇死你的天文數字了...
這些都是數學，都是事實，那，迷思在哪裡？
那得結合下一個迷思一起看才能看出全貌．．．
迷思二：假設其他條件不變？
如果你有注意看文章，前面有幾個自我特別粗體斜體標示了，假設其他條件不變。這可是大有文章在裡面啊！！
這幾個字可以害你傾家蕩產呢！上面說的APR, APY，都是一年。一年之間，能有多少事情改變？別傻了，你知道Defi項目平均壽命多長嗎？我估計都遠不到一年的。那麼，標示APR跟APY，就成了誤導的最佳工具。
項目方沒說的是：這個魔幻大數字，可能一兩天、一兩周，就會大幅下修的，你以為的大賺，大概就是大賺幾天，但是所謂大賺，卻是建立在一年的前提上，幾天怎麼可能大賺？其次是，這些APR/APY計算的基礎，常常是項目方的平台幣，平台幣幣價，通常一開始都是大幅發幣的，價格能支撐多久？幾乎都是一路溜滑梯到平地去了... 所以，這個假設其他條件不變，根本就是不可能的。你要參與Defi我還是覺得很ok，但是要能夠自己重新去估計所有變數跟情境變化，不要被APX這些數字給誤導了喔...
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下次，看到報酬率有100k,甚至多少M的，都不必驚訝，都不必激動，甚至越高越要小心... Defi基本上沒有白吃的午餐，要是有，那也是機會之窗一瞬即過，其他，都是自己做功課跟判斷跟上蒼的憐愛了...
希望APR跟APY，不會成為你參與Defi的阻礙了喔！😉
👨💻👨💻【小白理財教室】，我們下次見！👨💻👨💻